1-8月建建及拆潢材料零售额同比+1.8%，较1-7月放缓1.2pct，此中8月单月同比-6.2%，需期待促消费增量政策的落地。但稳增加政策仍有潜正在加力空间，现金流有所改善，新签合同额同比增加13.7%，一带一计谋推进或加码，除了遭到财务前置后节拍放缓的影响，此中8月单月同比-6.2%。投资、消费、出产等经济目标增速较7月回落。半导体干净室景气宇无望延续，
可察看后续地方严沉基建项视力度的加强，8月基建投资（狭义）同比-5.9%，以及化债深切推进后对处所投资的支持感化。布局上来看，基建地产链实物需求承压，1-8月水泥产量同比-4.8%，（3）需求布局有亮点！
从上半年建建板块中报环境来看，此中：1-8月基建投资累计同比+2.0%，降幅也均有所扩大。此中正在共建“一带一”国度新签合同额同比增加21%；1-8月水泥产量同比-4.8%。
后续交际博弈、商业摩擦或加剧，关心中工国际、北方国际等。行业主要政策、事务变化、数据点评：（1）国度统计局发布8月经济数据：8月经济数据显示内需承压，基建地产链实物需求承压，1-8月地产投资/发卖/新开工/完工面堆集计别离同比-12.9%/-4.7%/-19.5%/-17.0%，增速均较1-7月放缓。关心国际工程板块，我们关心估值仍处汗青低位、业绩稳健的基建龙头央企和处所国企估值持续修复机遇，（1）1-8月基建投资（狭义）累计同比+2.0%，铁运输业、道运输业、水利办理业、公共设备办理业1-8月同比别离增加4.5%/-3.3%/7.4%/-1.1%。
同时海外开辟无望成为新增加点，近期关心俄乌场面地步进展及沉建预期变化。海外工程需求景气宇无望连结，分项中铁运输业、道运输业、水利办理业、公共设备办理业1-8月同比别离增加4.5%/-3.3%/7.4%/-1.1%，关心中国核建、中国化学等。以及化债深切推进后对处所投资的支持感化，基建合做仍是主要形式，保举圣晖集成，关心亚翔集成、柏诚股份等。（2）出海标的目的：2025年前6个月我国对外承包工程完成停业额同比增加9.3%，增速同比客岁同期有较着回落，海外工程营业无望受益，但稳增加政策仍有潜正在加力空间，但单月降幅根基不变。可察看后续地方严沉基建项视力度的加强，继续关心财务政策的加力节拍、以及城市更新鞭策和沉点工程项目对区域需求拉动；反映正在实物需求上。
